ハイパーインフレの始まり方（２）：為替相場
前回の記事で、賃金上昇によってインフレが始まる可能性を説明しました。また、金融政策の手段を失っている日銀は、そのようなインフレが発生しても、指をくわえて見ていることしかできないことは以前述べたとおりです。 今回は、円安によってインフレが進む可能性を見ていきたいと思います。 円安からインフレへの波及経路 円安がインフレにつながるルートは大きく分けてふたつあります。 ひとつはコスト上昇のルート […]
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ハイパーインフレ考察
ハイパーインフレの始まり方（１）：賃金
前回までの記事で、日本銀行にも政府にも、今はインフレを抑制する方法がないことを説明しました。 つまり、今は物価がまったく上昇しないから落ち着いているけれども、ひとたび日本でもインフレが始まってしまうと、それを抑えることができずに、ハイパーインフレに陥ってしまう可能性が高いということです。 多くの人は「インフレ自体を日本は何十年も経験していないから、心配する必要がない」と考えているかもしれませ […]
政府にもインフレを抑える力はない
前回までの記事で、現在の日本銀行の状況では、金融政策によってインフレーションを抑えることは難しいことを説明しました。 このような話をすると「金融政策がないのであれば財政政策がある。もしもインフレになったら政府が財政を引き締めればよいのだ」という議論をする人がいます。これは果たして可能なのでしょうか。 財政政策による物価のコントロール 財政の引き締めでインフレを抑えるというのは一見、理にかなっ […]
日銀にはもはやインフレを抑える力がない（２）
前回の記事で、現在の日銀は公開市場操作によってインフレを抑えるのが難しいことを説明しました。 今回は、その他の金融政策ツールを使えば日銀がインフレを抑えることができるのか見ていきましょう。 日銀当座預金残高の利息を上げられない理由 日銀には金融政策の手段として、公開市場操作以外にも日銀当座預金の利息を上げ下げすることができます。日銀当座預金とは、金融機関が日本銀行に持っている口座のことです。 […]
日銀にはもはやインフレを抑える力がない（１）
日本のハイパーインフレが具体的にいつ発生するのか予測することは困難ですが、数十年以内には確実に起こるだろうというのが私の見立てです。今後いくつかの記事で、そもそもなぜ日本がハイパーインフレに陥ると考えられるのか、説明していこうと思います。 ハイパーインフレは天使の顔をしてやってくる ハイパーインフレと聞くと、札束をボストンバッグで運んで買い物をするような極端なシチュエーションを思い浮かべるかと […]